美국채 5% 돌파에 韓금리 출렁…동조화 최대 원인은 ‘국제 물가’

미국 10년물 국채금리가 최근 5%를 돌파하면서 우리나라 국고채 금리도 동반 상승한 가운데, 한국과 미국의 금리를 함께 움직이게 하는 핵심 요인은 글로벌 인플레이션(물가 상승)이라는 분석이 나왔다.윤재호 이화여대 교수와 김도완 한국은행 경남본부 팀장, 이형석 한은 경제연구원 부연구위원은 BOK경제연구 ‘한미 장기금리 동조화 현상 분석’에서 일별 금리 자료와 가우시언 동태적 기간구조 모형(GDTSM), 미 연방준비제도(Fed·연준) 정책 발표 이벤트 분석을 토대로 이같이 밝혔다.글로벌 인플레, 동조화 41% 설명…주요 통로는 ‘정책기대’연구진이 GDTSM으로 한미 10년물의 예측오차 공분산을 분해한 결과, 양국 금리 동조화는 글로벌 인플레 충격의 기여도가 41.0%로 가장 크게 나타났다.미국 장기금리 자체의 충격이 22.7%, 연준의 통화정책이 18.3%, 미국 경기가 18.0%로 뒤를 이었다.구체적으로는 글로벌 인플레 기여도(0.385) 중에서도 정책기대를 통한 경로가 대부